26.2 Ályktanir nýklassíska sjónarhornsins fyrir hagstjórn

26.2 Ályktanir nýklassíska sjónarhornsins fyrir hagstjórn

Við mat á ráðleggingum nýklassískra hagfræðinga um hagstjórn er gagnlegt að bera þær saman við keynesíska nálgun. Ef samdráttur í heildareftirspurn veldur framleiðsluslaka og atvinnuleysi myndi keynesísk greining yfirleitt mæla með aðgerðum sem styðja eftirspurn og flýta bata. Nýklassísk greining leggur meiri áherslu á að laun, verð og væntingar aðlagist með tímanum og að framleiðsla leiti aftur að mögulegri framleiðslu. Ágreiningurinn snýst því ekki um hvort atvinnuleysi sé kostnaðarsamt, heldur um hraða og áreiðanleika sjálfkrafa aðlögunar annars vegar og ávinning, tafir og hliðaráhrif hagstjórnaraðgerða hins vegar. Stöðugleikastefna getur stytt samdrátt, en illa tímasett eða rangt skömmtuð stefna getur einnig aukið sveiflur. Það er sú samanburðarspurning sem kaflinn fjallar um.

Virk hagstjórn er háð þremur megintöfum. Fyrst kemur greiningartöf: þjóðhagsgögn berast seint, eru ófullkomin og sæta endurskoðun. Þá kemur ákvörðunar- og framkvæmdartöf, einkum þegar Alþingi þarf að samþykkja breytingar á sköttum eða útgjöldum. Loks líður tími þar til aðgerðin hefur áhrif á eftirspurn, framleiðslu og verð. Þessar tafir geta valdið því að sértæk aðgerð nær hámarki eftir að hagsveiflan hefur snúist við. Niðurstaðan er þó ekki að öll stöðugleikastefna sé gagnslaus. Sjálfvirkir sveiflujafnarar, svo sem tekjuskattar og atvinnuleysisbætur, virka án nýrrar lagasetningar. Peningastefna getur brugðist hraðar við en fjárlög. Rauntímagögn, fyrirfram skilgreindar reglur og viðbragðsáætlanir geta stytt tafir. Rétt spurning er því hvort væntur ávinningur af aðgerð, miðað við óvissu og tímasetningu, sé meiri en kostnaður hennar og hættan á sveiflumagnandi viðbrögðum.

Phillipsferillinn í nýklassískri langtímagreiningu

Í væntingabætta líkaninu ræðst staða skammtíma-Phillipsferils af verðbólguvæntingum og framboðsskilyrðum. Eftir að væntingar og nafnstærðir hafa aðlagast getur ólíkur verðbólguhraði samræmst sama jafnvægisatvinnuleysi, svo langtímaferillinn er lóðréttur að gefnum raunverulegum stofnunum og framboðsskilyrðum. Jafnvægisatvinnuleysið sjálft getur þó breyst. Milton Friedman lagði í ræðu árið 1967 áherslu á að fórnarskipti verðbólgu og atvinnuleysis gætu verið tímabundin en ekki varanleg. Fullyrðingin er skilyrt langtímaniðurstaða, ekki loforð um að aðlögun verði hröð eða kostnaðarlaus.

Keynesísk líkön leggja áherslu á skammtímatregðu og þann kostnað sem framleiðsluslaki getur haft áður en aðlögun lýkur. Nýklassísk líkön leggja áherslu á langtímahömlur: heildareftirspurn getur ekki haldið framleiðslu varanlega yfir framleiðslugetu og viðvarandi eftirspurnarþrýstingur kemur að lokum fram í verðbólgu. Þetta eru ekki gagnkvæm útilokunarlíkön. Mat á hagstjórn þarf bæði skammtímaferil aðlögunar og langtímaskilyrði, auk mögulegra áhrifa stefnunnar á fjárfestingu, atvinnuþátttöku og framleiðslugetu.

Atvinnuleysi eða verðbólga?

Heildaratvinnuleysi má greina í hagsveiflubundinn hluta og þann hluta sem tengist leit, samsvörun og kerfislægum hindrunum. Við mögulega framleiðslu er hagsveiflubundið atvinnuleysi samkvæmt einföldu líkani horfið, en fólk er samt að skipta um störf og fyrirtæki að leita að starfsfólki. Jafnvægisatvinnuleysi er því ekki núll og ekki beint sjáanleg stærð; það er metið með líkönum og gögnum og breytist með lýðfræði, stofnunum, færni og virkni vinnumarkaðar. Fjöldi lausra starfa þarf hvorki að jafngilda fjölda atvinnuleitenda né tryggja góða samsvörun, því staðsetning, menntun, laun og aðrar kröfur geta verið ósamrýmanlegar. Nokkur leit getur bætt samsvörun, en langvarandi eða ósjálfrátt atvinnuleysi hefur raunverulegan kostnað fyrir fólk og samfélag.

Stefna sem miðar að lægra jafnvægisatvinnuleysi getur bætt miðlun upplýsinga um störf, starfsmenntun, endurmenntun og flutningsmöguleika. Aðgengi að barnagæslu, samgöngum og heilbrigðisþjónustu getur aukið atvinnuþátttöku, og aðgerðir gegn mismunun geta bætt nýtingu hæfni. Hönnun bóta og skatta hefur bæði tryggingar- og hvataáhrif; rausnarlegri vernd getur lengt leit en einnig gert fólki kleift að finna starf sem hæfir betur. Reglur um ráðningar og uppsagnir geta sömuleiðis bæði varið starfsfólk og haft áhrif á eftirspurn fyrirtækja eftir vinnuafli. Því þarf að meta gögn og dreifingaráhrif, ekki aðeins gera ráð fyrir einni réttri stofnanahönnun. Stöðugleikastefna skiptir einnig máli ef djúpur samdráttur veldur langvarandi atvinnuleysi, færnitapi eða minni fjárfestingu.

Í einföldu nýklassísku langtímalíkani getur aukin heildareftirspurn ekki lækkað atvinnuleysi varanlega undir jafnvægishlutfall. Það útilokar ekki að eftirspurnarstefna dragi úr hagsveiflubundnu atvinnuleysi til skamms tíma eða komi í veg fyrir að tímabundið áfall skaði mannauð og framleiðslugetu. Til langs tíma þarf nafnvirk eftirspurn að vaxa í samræmi við raunverulega framleiðslugetu og það verðbólgumarkmið sem stjórnvöld hafa sett. Markmiðið þarf ekki að vera óbreytt verðlag; mörg peningastefnukerfi stefna að lágri, stöðugri en jákvæðri verðbólgu.

Stöðugleikastefna og langtímahagvöxtur

Nýklassísk hagstjórn beinir einkum sjónum að því sem eykur mögulega framleiðslu til langs tíma. Framleiðni — framleiðsla miðað við notuð aðföng — vex með tækni, mannauði, raunfjármagni, skipulagi og stofnunum sem styðja nýsköpun og miðlun þekkingar. Fjárfesting í menntun, rannsóknum, innviðum og heilbrigði getur því skipt máli ásamt samkeppni og skýrum leikreglum. Mældur framleiðnivöxtur sveiflast þó með hagsveiflu, atvinnusamsetningu og gagnagæðum, svo stutt tímabil gefa ótrausta mynd af undirliggjandi þróun. Hagkerfi leiðréttir sig heldur ekki vélrænt eftir sérhvert áfall: fjármálakreppa, færnitap, minni fjárfesting eða varanlegt framboðsáfall getur tafið bata og lækkað framleiðslugetu. Langtímastefna og trúverðug stöðugleikastefna geta því stutt hvor aðra.

Ráðleggingar nýklassískrar þjóðhagfræði

Af nýklassískri greiningu leiðir varúð gagnvart sífelldri „fínstillingu“ hagkerfisins og áhersla á fyrirsjáanlegar leikreglur, verðstöðugleika og framleiðnivöxt. Það jafngildir þó ekki almennri reglu um að skatthlutföll eigi ávallt að vera sem lægst. Skattar fjármagna innviði, menntun, heilbrigðisþjónustu og grunnrannsóknir og geta leiðrétt ytri áhrif, en þeir geta jafnframt raskað hvötum og skapað umsýslukostnað. Góð stefna metur því jaðarávinning og jaðarkostnað tekjuöflunar, útgjalda og reglna. Stöðugleiki og trúverðugleiki draga úr óvissu fyrir langtímafjárfestingu, en sveigjanleiki þarf að vera nægur til að bregðast við stórum áföllum.

Nýklassísk og keynesísk greining borin saman