25.3 Phillipsferillinn

25.3 Phillipsferillinn

L-laga SRAS-ferill fyrri kafla er stílfært jaðartilvik, ekki nákvæm framsetning á skoðunum Keynes eða mældum hagkerfum. Halli SRAS er yfirleitt breytilegur og óviss: eftirspurnaraukning hefur gjarnan meiri áhrif á framleiðslu þegar slaki er mikill en meiri áhrif á verðbólgu þegar framleiðslugeta er þanin. Svæðin þrjú á mynd 25.7 eru kennslufræðileg flokkun, ekki skörp eða beint mælanleg mörk.

Uppgötvun Phillipsferilsins

A.W. Phillips rannsakaði bresk gögn frá 1861–1957 og fann neikvætt tölfræðilegt samband milli atvinnuleysis og breytinga peningalauna. Síðar var hugmyndin yfirfærð á samband verðbólgu og atvinnuleysis. Niðurhallandi skammtímaferill getur endurspeglað eftirspurnarstöðu, launa- og verðtregðu og væntingar, en er hvorki orsakalögmál né stöðugt valmyndarsamband fyrir hagstjórn.

Óstöðugleiki Phillipsferilsins

Á sjöunda áratugnum túlkuðu sumir hagfræðingar Phillipsferilinn sem hagstjórnarval milli verðbólgu og atvinnuleysis. Sú túlkun vanmat væntingar og framboðsáföll. Þegar reynt er að halda atvinnuleysi kerfisbundið undir sjálfbæru stigi geta væntingar aðlagast og skammtímaferillinn hliðrast; stjórnvöld geta því ekki valið hvaða punkt sem er varanlega.

Olíuáföll, framleiðnibreytingar og verðbólguvæntingar stuðluðu að kreppuverðbólgu í Bandaríkjunum og víðar á áttunda áratugnum og snemma á þeim níunda. Samtímis mikið atvinnuleysi og verðbólga sýndi að einfalt eftirspurnarlíkan dugði ekki. Keynesísk hagfræði hvarf þó ekki; nýkeynesísk líkön þróuðust til að fella væntingar, framboð og tregðu inn í greininguna.

Tvær mikilvægar ástæður hliðrunar skammtíma-Phillipsferils eru framboðsáföll og breyttar verðbólguvæntingar. Verri framboðsskilyrði geta aukið verðbólgu og atvinnuleysi samtímis. Hækki vænt verðbólga þurfa laun og verð gjarnan að hækka hraðar við sama atvinnuleysi. Óvænt verðbólga getur því tengst tímabundið minni atvinnuleysi, en sambandið veikist þegar væntingar og samningar aðlagast.

Niðurhallandi Phillipsferill getur lýst skammtímasambandi við gefnar væntingar og framboðsskilyrði. Til langs tíma ákvarðast sjálfbært atvinnuleysi af stofnunum, leit, færni og virkni vinnumarkaðar, en verðbólga af peningalegum og væntingatengdum þáttum. Ferillinn getur því hliðrast inn eða út og er ekki stöðug stefnuvalmynd.

Keynesísk hagstjórn gegn atvinnuleysi og verðbólgu

Við neikvætt eftirspurnaráfall getur þensluhvetjandi ríkisfjármála- eða peningastefna stutt AD og fært framleiðslu nær áætlaðri getu. Skattar, tilfærslur og opinber kaup hafa ólíka margfaldara, tímatöf og dreifingaráhrif. Rétt viðbragð ræðst einnig af skulda- og vaxtastöðu og því hvort áfallið er eftirspurnar- eða framboðsmegin. Mynd 25.11 sýnir aðeins stílfært eftirspurnartilvik.

Keynes notaði með kímni dæmi um píramída eða peninga grafna í jörðu til að sýna að útgjöld geta aukið eftirspurn þegar auðlindir eru vannýttar. Hann taldi þó gagnlegar opinberar framkvæmdir æskilegri. Dæmið merkir ekki að öll útgjöld séu jafngóð: tímasetning, innflutningshlutfall, varanleg verðmæti, dreifing og fórnarkostnaður ráða velferð og margfaldara.

Ef eftirspurn er ósjálfbær miðað við framleiðslugetu getur aðhald í ríkisfjármála- eða peningastefnu dregið úr verðbólguþrýstingi. Framleiðsla og atvinna geta þó minnkað umtalsvert, einkum ef mat á spennu er rangt eða SRAS er flatara en talið var. Aðhald lækkar verðbólgu ekki endilega sjálft verðlagið, og er veikara svar við hreinu neikvæðu framboðsáfalli.

Keynesísk hagstjórn leitast við að jafna eftirspurnarsveiflur þegar laun og verð aðlagast hægt. Markmiðið er ekki einfaldlega „mátuleg“ AD heldur sjálfbær framleiðsla og atvinna ásamt stöðugu verðlagi. Óvissa um framleiðslugetu, væntingar, framboðsáföll og áhrif aðgerða útilokar nákvæma fínstillingu.