15.5 Notkun Excel við fjárfestingarákvarðanir
15.5 Notkun Excel við fjárfestingarákvarðanir
Hæfniviðmið
Að loknum þessum kafla átt þú að geta:
Meðalávöxtun og staðalfrávik fyrir eitt hlutabréf
Excel má nota til að reikna meðalávöxtun, staðalfrávik og betastuðul fyrir einstök hlutabréf og eignasöfn. Söguleg verðgögn, til dæmis frá Yahoo! Finance, má flytja beint inn í töflureikninn. Dæmin hér nota mánaðarleg gögn frá desember 2017 til desember 2020.
Mynd 15.4 sýnir mánaðarlegt lokaverð AMZN í dálki B. Fyrsta skrefið er að reikna mánaðarlega ávöxtun út frá verðbreytingunni:
Lokaverð hvers mánaðar er síðasta skráða viðskiptaverðið. Mánaðarávöxtun miðast við kaup á lokaverði fyrri mánaðar og sölu á lokaverði þess næsta. Fyrir janúar 2018 fæst:
Sláðu `=(B3-B2)/B2` inn í hólf C3 og afritaðu formúluna niður í C38. Þegar mánaðarávöxtunin er komin í dálk C er meðaltalið reiknað í C39 og staðalfrávikið í C40.
Meðalmánaðarávöxtun AMZN var 3,3% á tímabilinu og staðalfrávikið 9,33%. Ef normaldreifing er notuð sem nálgun liggur ávöxtunin því í um tveimur þriðju mánaða á bilinu -6,03% til 12,63%.
Meðalávöxtun og staðalfrávik fyrir eignasafn
Mynd 15.5 sýnir útreikning fyrir jafnvegið eignasafn AMZN, CVS, AAPL og NFLX. Hvert hlutabréf hefur 25% vægi og því jafnmikil áhrif á ávöxtun safnsins.
Mánaðarávöxtun hvers hlutabréfs er í sérstökum dálki. Ávöxtun eignasafnsins er vegið meðaltal ávöxtunar eignanna fjögurra:
Settu `=$B$1*B3+$C$1*C3+$D$1*D3+$E$1*E3` í hólf F3 og afritaðu niður dálk F. Meðalmánaðarávöxtun eignasafnsins, reiknuð í F39, er 2,69%.
Þar sem safnið er jafnvegið er meðalmánaðarávöxtun þess einnig einfalt meðaltal ávöxtunar hlutabréfanna: .
Staðalfrávik mánaðarávöxtunar safnsins, reiknað í F40, er 7,10%. Það er lægra en staðalfrávik hvers hlutabréfs og er ekki meðaltal þeirra. Ástæðan er að ávöxtun hlutabréfanna er ekki fullkomlega jákvætt fylgin: hagnaður af einu getur vegið upp lægri eða neikvæða ávöxtun annars. Þetta er áhættulækkunin sem fæst með eignasafni.
Útreikningur betastuðuls
Staðalfrávik hlutabréfs mælir bæði fyrirtækjasértæka og kerfisbundna áhættu. Fyrirtækjasértækri áhættu má dreifa burt og fyrir hana fæst því engin sérstök umbun. Betastuðullinn, sem Excel má reikna, einangrar þann hluta áhættunnar sem tengist markaðnum.
Til að reikna betastuðul þarf samstillta mánaðarávöxtun hlutabréfs og markaðar. Á mynd 15.6 er ávöxtun SPY í dálki B og AMZN í dálki C. SPY er kauphallarsjóður (ETF) frá State Street Global Advisors sem fylgir S&P 500 og er notaður sem nálgun á markaðinn. Færslur sama mánaðar verða að vera í sömu röð, og SPY er vinstra megin svo hún birtist sjálfkrafa á lárétta ásnum.
Veldu flipann `Insert`, opnaðu valmyndina `Chart` og veldu fyrsta punktaritsvalkostinn.
Excel býr þá til punktarit eins og á mynd 15.7. Hver punktur táknar einn mánuð, með ávöxtun SPY á lárétta ásnum og AMZN á þeim lóðrétta. Punkturinn efst til hægri er apríl 2020, þegar SPY skilaði 13,36% og AMZN 26,89%.
Hægrismelltu á gagnapunkt til að opna sniðvalmynd myndritsins. Þar má meðal annars bæta við ásamerkingum. Veldu síðan `Add Trendline`.
Þegar leitnilínan hefur verið sett inn birtist sniðgluggi hægra megin, eins og á mynd 15.8. Veldu `Linear trendline` og síðan `Display Equation on chart`. Jafnan lýsir línunni sem fellur best að gögnunum. Hallinn 1,1477 er betastuðull AMZN: 10% markaðshreyfing samsvarar að jafnaði 11,477% hreyfingu AMZN. Hlutabréfið ber því örlítið meiri kerfisbundna áhættu en markaðurinn.
